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谈球吧体育app登陆 油脂市場轉空了?

發布日期:2021-04-20 16:22:26 瀏覽次數:382

油脂領跌,豆油日線“五連陰”

  4月1日消息:受隔夜外盤跌勢及市場悲觀情緒打壓,本周三我國豆油期貨主力合約大跌3.45%,期價連續第五日收陰,持倉量減少超1.6萬手,市場氛圍整體偏空。此外,國內棕櫚油期貨主力合約跌逾2%,菜油相對抗跌,收盤跌幅不足1%。

  外部市場走弱,內部市場政策調控加碼,谈球吧体育app登陆 油脂市場轉空了?

  分析人士人為,拜登政府1.9萬億紓困資金的兌現落地,其中包括綠色能源生物燃料項目的資金加碼,但是市場更愿意相信這是政策兌現,美豆油迎來了4天3跌停的行情。

  在國投安信期貨研究院油脂分析師吳小明看來,美國豆油從上周開始大跌,主要原因有兩個:一是,3月25日保證金的提高,CME在月差和單邊均有所提高,美盤豆油5月合約提高了150美元/手,7—8月和8—9月月差也分別提高了50美元/手和20美元/手。二是,美豆油多頭大幅減倉。

  根據CFTC非商業持倉數據顯示,豆類非商業持倉凈多減持,其中豆油凈多持倉減持力度較大,其次是豆粕凈多減持。截至3月23日,大豆非商業凈多持倉227664張,較上周增加6133張;大豆油非商業凈多持倉108024張,較上周減少12128張;豆粕非商業凈多持倉87441張,較上周減少4740張。非商業凈持倉和連盤豆油主力合約價格走勢的相關性呈現正相關,隨著非商業凈多持倉的減少,豆油主力合約期價呈現下跌走勢。

  “中儲糧3月19日和3月23日先后向市場投放20875噸和19843噸進口毛豆油,尤其是3月23日的進口毛豆油投放流拍,給市場形成了較大的短期心里壓力。”格林大華期貨分析師劉錦說。

  在劉錦看來,進入二季度,馬來西亞棕櫚油將進入增產周期,油世界預期2021年度棕櫚油產量只比上年提高了320萬噸,印尼大約增加了330萬噸,馬來西亞棕櫚油產量減少40萬噸,因此全球棕櫚油供應增幅只有70萬噸,屬于異常低的增產,短期供應壓力增加,長期來說增產幅度不佳。巴西大豆將以每月千余噸的速度進入國內,油脂產出有望增加。在本階段市場更加擔憂的是供應的季節性增加,而不是增幅不足。

  “從生柴角度看,美國煉廠的擴張周期開啟,作為過渡原料的美豆油中短期需求的支撐因素在。從價格角度看,美國的煉廠短期收入的增量來源大頭是RIN的收入和1美元/加侖的補貼。最近美豆油市場因為原料緊俏,遠期基差報價比較高的時候到達了20美分/磅,倒推盤面的價格接近60美分/磅的時候就容易將煉廠的利潤抹平。另外,因美豆油價格的飆升,阿根廷方面的豆油也在往美國市場出口。

  從需求來看,一般進入二季度是我國餐飲消費的淡季,主要是隨著氣溫的回升,油脂攝取量減少。從近期的豆油成交量銳減也驗證了油脂淡季的到來。

  “經過2015年的臨儲菜油拍賣之后,國內整體油脂庫存進入低庫存狀態。”劉錦表示,截止到2021年年末,豆油商業庫存73.08萬噸,國內整體菜油庫存不足35萬噸(包含國儲和地方儲備),棕櫚油庫存49.73萬噸,相比較峰值狀態,國內油脂庫存處于歷史地位,庫存重建的需求將會在2021年延續。”

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